Eine Cash Flow Bewertung ist eine wichtige Grundlage

Der Cash Flow ist eine Kennziffer, die der Bilanzanalyse dient. Sie stellt den finanzwirtschaftlichen Überschuss eines Unternehmens in einer bestimmten Wirtschaftsperiode dar. Aus diesem Überschuss des Unternehmens werden zum Beispiel Investitionen, Gewinnausschüttungen oder Kredittilgungen vorgenommen.

Die Cash Flow Bewertung dient den Kreditsachbearbeitern in dem gewerblichen Bereich eines Kreditinstitutes zur Beurteilung eines Unternehmens und dessen Kreditwürdigkeit. Der Cash Flow gibt Aufschluss darüber, inwieweit ein Unternehmen auch langfristig in der Lage ist, den notwendigen Kapitaldienst zu leisten, der mit einer Kreditaufnahme verbunden ist. Stehen dem Unternehmen ausreichend Mittel für Investitionen zur Verfügung und sollen diese Mittel auch zielführend verwendet werden, ist davon auszugehen, dass das Unternehmen auch zukünftig auf gesunden Füßen stehen wird. Ein Unternehmen wird idealerweise nur dann investieren, wenn es eine dementsprechende Rendite für die Investitionen erwarten darf. Der Kreditprüfer sieht sich natürlich auch die langfristige Prognose des kreditnachfragenden Unternehmens an und versucht eine Einschätzung für die nächsten Jahre.

Der Aktienanalyst greift ebenfalls gern auf die Cash Flow Bewertung für Aktienunternehmen zurück. Mittels dieser Kennziffer, die er als Vergleich zu anderen Unternehmen derselben Branche heranzieht, kann er erkennen, wie sich sein zu bewertendes Unternehmen im Branchenschnitt entwickelt hat. Auch mithilfe dieser Kennziffer kommt er zu einer Einschätzung, ob die Aktie des Unternehmens zum Kauf empfohlen werden kann, ob lediglich eine Empfehlung zum Halten der Aktie ausgesprochen werden kann oder ob eine Verkaufsempfehlung herausgegeben werden sollte. In jedem Fall stellt der Cash Flow eine Kennziffer dar, die einen wichtigen Einfluss nimmt. Ohne diese Größe wäre es für die Analysten schwer, zu einer fundierten Einschätzung zu gelangen und das Unternehmen gerecht zu bewerten. Diesem Anspruch sollte eine Analyse aber gerecht werden.

Natürlich gibt es neben dem Cash Flow eine Reihe weiterer Kennziffern, die den Banken oder Analysten wertvolle Hilfe leisten.