Dax-Werte: Orientierungshilfe für Aktienkäufe

Der Dax ist eine Zusammenfassung von Kursen der Unternehmen mit besonders hoher Kapitalstärke, die an der Frankfurter Börse notiert sind. Dies sind die Bluechips, also erstklassige Wertpapiere. Es werden nur noch die im Xetra ermittelten Werte zugrunde gelegt. Nach seiner Einführung Ende der Achtziger entwickelte sich der Aktienindex, der zunächst als Konkurrenz zu bereits eingeführten Indizes gedacht war, stetig weiter zum Leitindex des Börsenmarktes in Deutschland. Die Werte des Dax basieren auf den im Streubesitz befindlichen Aktien der Unternehmen. Die Berechnung beginnt jeden Morgen bei Börsenöffnung, wenn alle Kursnotierungen der DAX-Unternehmen vorliegen. Liegt für eines der Unternehmen keiner vor, wird der Schlusskurs des Vortages genommen. Der DAX wird jede Sekunde neu berechnet. Dabei wird auch für jedes Unternehmen die Streubesitz-Marktkapitalisierung jedes Mal neu berechnet. Nach der Schlussauktion berechnet die Deutsche Börsen AG noch den LDax, also den Late DAX. Dieser Wert gilt als Indikator für die Entwicklung der Aktienkurse nach Handelsschluss. Noch wichtiger sind die Notierungen des X-Dax, der ebenfalls die Entwicklung des DAX nach Handelsschluss und vor Eröffnung der Börse berechnet.

Die im Dax notierten Unternehmen müssen bestimmte Voraussetzungen erfüllen. Sie müssen als Prime Standards geführt sein, d. h., sie müssen eine sehr hohe Transparenz innehaben. Der Streubesitz der Aktien darf ein bestimmtes Maß nicht unterschreiten. Die Aktien müssen fortlaufend im XETRA, der elektronischen Handelsplattform der deutschen Börse, gehandelt werden.

Wenn ein Unternehmen nach den Regeln der Marktkapitalisierung nicht mehr unter die kapitalstarken Unternehmen gezählt wird, fällt es aus der DAX-Notierung. Ordentlicher Anpassungstermin ist jeweils der September eines Jahres. In der jüngeren Vergangenheit kam es bei der VW-Aktie zu deutlichen Kursverzerrungen. Damit dies nicht wieder passieren kann, hat die Börsen AG eigene Regeln für die Anpassung erlassen. Meist werden in den einschlägigen Zusammenstellungen der Dax-Notierungen nur die Kurse, das Jahres-Hoch und der Tiefpunkt der Aktie im vergangenen Jahr angegeben. Häufig ist auch noch das Kurs-Gewinn-Verhältnis aufgeführt: Diese Zahl erlaubt eine genauere Einschätzung der zu prognostizierenden Entwicklung einer Aktie. Es finden sich auch Listen, in denen der Streubesitz und die Gewichtung des Unternehmens innerhalb des DAX aufgeführt sind. Wer sich für die Werte dieses Aktienindex interessiert, kann des Weiteren nachlesen, welche Firmen bis zum aktuellen Zeitpunkt ununterbrochen im Deutschen Aktien Index gelistet waren. Überblickt man die Angaben zu den Kursnotierungen in grafischen Darstellungen, so erinnern diese an eine Fieberkurve. Es gibt immer wieder heftige Einbrüche und Phasen starker Schwankungen in den Zeitreihen. Dies ist der Grund, warum Anleger nur dann Aktien kaufen sollten, wenn sie nicht zu einem bestimmten Zeitpunkt über das Geld verfügen müssen.